福瑞斯每日交易策略前瞻汇总-2月1日

英镑今年以来走势强势,英镑兑美元已然上涨6.1%。对此,三菱东京日联银行指出,从贸易加权汇率指数角度来看,英镑并没有真正实现反弹,而今年这种情况将发生变化,英国央行更加活跃的立场无疑将有助于推动英镑贸易加权汇率修正走高。美林美银也表示,就贸易加权指数而言,英镑的价值被低估了15%左右。

 

英镑尚未真正实现反弹?BTMU这么认为

三菱东京日联银行(BTMU)外汇策略研究团队基于本周英国央行(BOE)行长卡尼在上议院经济事务委员会的证词讨论了英镑前景。其观点主要内容如下:

本行确实感觉到英国央行行长卡尼的言论有了更乐观的基调,这暗示着接下来可能不需要太多的时间就会看到英国央行改变前瞻性指引。

英镑汇率在2018年开局良好,这是继去年以来兑美元表现第二佳的G10货币。然而,尽管英国央行的英镑贸易加权指数(TWI)也有所上升,但仍低于79.00水平——这是英国脱欧公投以来的最高水平。

换句话说,从贸易加权汇率指数角度来看,英镑并没有真正实现反弹。我们认为,今年这种情况将发生变化,而英国央行更加活跃的立场无疑将有助于推动英镑贸易加权汇率修正走高。

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美银美林:英镑/美元大约被低估15%,这很“不寻常”

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)研究团队讨论了英镑前景并指出,

2018年的最初几周,英镑走势基本上已达到预期,支持我们对英镑今年的建设性看法。

我们修订后的估值指标显示,就贸易加权指数而言,英镑的价值被低估了15%左右。考虑到宏观周期的阶段,这对于英镑来说是不寻常的:从历史上看,从2002年到2007年,英镑在周期性上升中往往被高估。这使得目前英镑的估值偏低,因为英国硬退欧的尾部风险仍在消退。

…我们认为,过渡性安排有效地推动了英国退欧的进程,这将使英镑得以专注于商业周期。这意味着英镑将进一步上涨。

 

权威咨询机构:硬脱欧将为英经济规模带来8%的负面冲击

国际权威咨询机构Buzzfeed周四透露,在最新发布的报告中有三种模拟的英国脱欧情形,从与欧盟未达成贸易协议到成为欧洲经济区的成员,都将打击经济增长。在最“硬”的英国脱欧情形下,英国经济规模在15年内将受到8%的负面冲击;而最温和的情形下,经济增长率将因此放缓2%

而英国首相特里莎·梅也在昨晚做出让步,表示将允许议员们看到英国脱欧对英国经济可能影响的评估,因其意识到可能会在国会表决时失败。

特里莎·梅周二在飞往中国的飞机上曾告诉记者,她在着陆时了解到,反对党工党计划在周三迫使国会进行投票,要求议员们获准看到这项工作报告。在她的一位政府高官也呼吁发布文件之后,特里莎·梅终于让步。

英国退欧部政务次官Robin Walker周三表示,政府将在“绝对保密的基础上”向议会的退欧委员会和其他议员提供这份研究报告。他重申了政府的立场,即认为该分析还不完整,包含“大量的警告”。

 

北欧斯安银行:美联储决议倾向于鹰派,上调年内加息预期至4

北欧斯安银行外汇策略研究团队对刚刚公布的1月美联储利率声明进行分析,美联储维持目标利率不变在1.25-1.50%

美联储利率声明中和12月一样,称“就业市场已经出现持续改善”,美联储利率声明称“美国就业出现增长,房地产支出和企业固定收入维持强劲”。

在货币政策前景方面,美联储增加了“进一步”的措辞,并称“美联储委员会预期美国经济状况将向着有利于加息的状况发展”。美国国债收益率略升,美元兑欧元进一步上涨,表明市场将美联储利率声明解读为鹰派。

北欧斯安银行称,美联储在通胀和货币政策前景方面的措辞调整,表明美联储3月将加息,同时2018年有望增加加息次数。将美联储年内加息的预期调整为4次(分别为3月,6月,9月和12月)。

 

分析师:联储决议后美元上涨,但仍未见底

BK Asset分析师Kathy Lien称,美国总统特朗普国情咨文和美联储决议后表明,市场对美联储决议的反应更大。美联储提出美国经济出现改善,并上调通胀预期,美元出现上涨。美元兑欧元、澳元和纽元收复前期涨幅,美元/日元突破109.4,但美国时段尾盘,美元自高位下跌。

美联储利率声明提出上调年内通胀预期,通胀将维持在2%附近,而不是在2%以下。美联储在“支持收紧政策”前加了“进一步”,“美联储委员会预期美国经济状况将向着有利于加息的状况发展”。市场预期3月份加息的概率飙升至99%,周二的预期概率为90%。而美联储第二次加息的时间可能在八月或九月。

但目前判断美元见底为时过早。尽管美元兑主要货币对上涨50100点,美元的卖压仍较为强劲。全球经济出现增长,美国仍处在财政融资的困境当中,全球各央行正有计划退出量宽,所有这些因素均利空美元。但经过这轮大跌,美元有望上涨。美国将公布非农就业人数,若美国非农就业人数增长而薪资增长放缓,尽管不影响3月加息,但投资者会选择做空美元。若非农数据在18.5万以上薪资增长在0.3%以上方,则美元将出现上涨。预期非农数据前美元延续上涨但美元上涨后也将遇到卖盘。

 

瑞银集团:欧元/美元阻力位及支撑位分析

周四(21)亚市早盘,欧元/美元小幅上扬,上日在触及高位后回落。针对欧元/美元的后市表现,瑞银集团(UBS)分析师撰文如下:

上日公布的数据显示,德国CPI月率疲弱,但影响相当温和,特别是在最终跌至1.2335低点之后。观察该汇价的反弹方式,问题在于:欧元/美元是否处于整固阶段?

隔夜美联储决议鹰派十足打压欧元下挫,目前市场等待观察周五的美国非农就业报告。

目前来看,整体来看,欧元积极走势依旧保持完好,而即将到来的美国数据可能对该汇价来说不是糟糕的结果。

技术角度来看,支撑位依次看向1.23751.2350以及1.2330。上行阻力依次看向1.24501.2500以及1.2539

 

丹斯克银行:欧元/瑞郎在接下来的几个月里将达到1.20

丹斯克银行(Danske Bank)分析师Mathias Mogensen认为,从长远来看,瑞郎兑欧元的汇率可能会下跌至1.20。主要内容如下:

虽然欧元/美元最近几周一直受到买家青睐,但欧元/瑞郎一直处于下行压力之下。尽管美国对俄罗斯寡头的制裁可能对瑞郎的强势发挥作用,但市场似乎正越来越多地将瑞士央行作为欧洲央行的衍生品定价,市场定价瑞士央行将在2019年初首次上调25个基点。

尽管干预似乎已停止,但这只是瑞士央行“正常化”进程的第一步;下一步将是瑞士央行停止将瑞郎汇率描述为“高估”。但是,随着瑞郎有效汇率的开始增强,瑞士经济可能正在失去一些动力和通胀年率仍略低于1%,在我们看来,冒着经济复苏中断的风险来谈论退出宽松政策并不是瑞士央行想要走下去的路线。

由于美元弱势将继续下去,我们认为瑞士央行将继续在迈向货币政策"正常化"的进一步举措上保持谨慎,这将使欧元/瑞郎在今年内稳步上升至1.20。如果瑞士央行在3月份的会议上降低其外汇储备,这将是一个关键风险。

 

法国兴业银行:美元/日元今年剩余时间将测试105/115

法国兴业银行(Societe Generale)分析师Kit Juckes周四(21日)撰文就美元/日元后市表现进行分析:

上日日本央行增加购买了3-5年期的政府债券。

此举表明,日本央行确实想要让市场相信,他们还没有放弃世界上最宽松的货币政策。

3-5年国债购买的速率加快明显是一种表态,不过欧元/日元多头却备受鼓舞。

目前每个人的问题都是,市场会给日本央行多大的压力以及他们是否会被迫接受较低的美元/日元:今年余下时间交投在105/115之间?

 

黄金的机构观点汇总

1.Economies.com表示:“整体来看,我们继续认为,除非突破1353水平并守住该位,否则修正看空回调趋势仍占主导。突破上述水平,则可能促使金价重返看涨趋势,而跌破1335.40则可能迈向1316.48美元。”

 

2.汤森路透GFMSRhona OConnell预计今年金价的波动区域在12101510美元/盎司间,均价1360美元/盎司。OConnell认为,虽然黄金市场可能出现至少一次比较严重的修正,但长期牛市将继续。

 

3.法国外贸银行(Natixis)Bernard Dahdah预计今年金价的波动区域在11201350美元/盎司间,均价1250美元/盎司。 Dahdah表示,预计美国和全球经济的改善将使得黄金承压。

 

4.麦格理资本分析师Matthew Turner表示,“我们预计今年世界经济仍将表现良好,足以令白银对黄金进行重新定价,因为从历史相关性来看,白银与其他工业金属的强劲的表现保持一致。”