福瑞斯每日交易策略前瞻汇总-1月25日

美国财长努钦昨天称短期内并不担心美元走势,导致美元下跌,推高欧元/美元。分析师Kathy Lien称,目前唯一能反转市场走势的也就是欧央行的政策倾向了。荷兰国际银行认为,欧元/美元可能交投在1.23附近,因央行可能会抑制其涨势。加拿大皇家银行指出,目前欧元区经济强劲,通货紧缩的威胁也减少了,欧央行措辞也可能出现微妙变化。

 

ING:欧元/美元今晚或在1.23附近交投


针对欧央行决议前的欧元/美元前景走势,荷兰国际集团(ING)分析师撰文如下:


该行重申此前观点,对德拉吉和他的同僚们来说,要反驳“欧元近期的走高是由基本面支撑的”这样一个事实,可能有点困难。


欧元/美元在欧洲央行重磅决议前交投在1.23上方,可能会有点“力不从心”,但我们认为,欧元的任何走低都是一种技术回调,而非产生一种新趋势。


欧洲央行会议并没有改变基本面。欧元/美元可能交投在1.23附近,因央行可能会抑制其涨势。
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BTMU:欧元/美元会重现2004年走势吗?


三菱东京日联银行(BTMU)外汇策略研究团队周四(1月25日)最新撰文对欧元/美元走势前景作出简要分析和预测。主要内容如下:


自上月中旬以来,美元的抛售一直是无情的,且短期内似乎没有明显的催化剂来扭转这一趋势。在当前形势下,有一种风险正在构筑,美元走软甚至可能会在短期内开始超出基本面的风险。


欧元/美元重现2004年初走势的可能性不能被完全排除,汇价在2003年晚些时候突破1.2000水平后,于2004年初的前几个月进一步大幅走强,涨向1.3000水平,而之后再度重回1.2000-1.2500区间内,也就是我们目前预估的欧元/美元长期公允价值水平。

 

分析师:美元呈弱,关注欧央行决议


BK Asset分析师Kathy Lien称,周三美元下跌,美元兑主要货币对出现大跌。美元下跌使得主要货币突破重要支撑和阻力。美元/日元跌破110,欧元/美元触及1.25,英镑/美元涨至1.42。美国国债收益率出现上升,表明美元下跌主要受美国国债下跌的影响。美国成屋销售(12月)数据疲弱打压美元。


投资者担忧特朗普将对中国发起贸易战,中国或将减少购买美国国债,这将因美国国债收益率进一步上升而损及美国经济。投资者仍担忧美国政府在两至三周后将关门。美国财长努钦同时称短期内并不担心美元走势。美元走弱有利于美国贸易,打压美元下跌,这与美国政府一贯支持美元上涨的政策相背离。日内将公布美国新屋销售、贸易账和失业金申领人数,料这些数据对美元影响不大。市场仍关注欧央行决议,目前唯一能反转市场走势的也就是欧央行的政策倾向。

 

加拿大皇家银行:欧洲央行措辞或暗示转变


加拿大皇家银行(RBC)分析师周三撰文对本周欧洲央行(ECB)货币政策会议作出简要分析和预测。主要内容如下:


北京时间周四(1月25日)20:45欧洲央行将公布利率决议,随后行长德拉吉将召开新闻发布会。预计欧洲央行不会宣布货币政策方面任何大的变动,但未来的前瞻性指引可能会出现变化,预计前瞻指引中的变化可能会包括对于政策转变的排序。 

 
与此同时,因目前欧元区经济强劲,通货紧缩的威胁也减少了,所以欧洲央行货币政策会议的措辞也可能出现微妙的变化。


此外,预计欧洲央行将持续QE到2018年9月,而在2019年第三季度才会开始升息。

 

荷兰合作银行:黑田东彦到底最关注什么?


荷兰合作银行(Rabobank)高级外汇策略师Jane Foley周四(1月25日)撰文指出,日本央行行长黑田东彦在本周货币政策会议新闻发布会上释放了鸽派信息。Jane Foley观点主要内容如下:


日元最初对黑田东彦讲话的反应表现疲软,但事实证明这是短暂的。日元持续坚挺的基调表明,市场仍认为,在可预见的未来,日本央行正准备放弃大规模宽松的量化宽松计划。我们看到市场将会失望的风险,但黑田东彦显然必须努力工作,才能把他的鸽派信息注入市场。


黑田东彦显然试图淡化日本央行本月早些时候少量削减购买债券规模。这一举措立即引发了人们的猜测,即政策制定者可能会发出对量化宽松政策不那么热情的信号。


黑田东彦明确表示,日本央行债券购买计划的目标是收益率曲线,而不是购买债券的数量。日本央行已概述,目前的购买速度意味着,日本国债的余额可能会每年增加约80万亿日元。然而,日本国债购买的确切数量是次要的,目的是保持10年收益率接近于零。


尽管日本央行在政策上的措辞温和,但本周黑田东彦还是承认,日本薪资上涨的压力正在稳步上升。黑田东彦在这方面的乐观情绪可能与日本央行试图打破日本的反通胀心态有关。也就是说,尽管劳动力市场严重短缺,但日本薪资通胀迹象还是有限的。日本11月实际薪资小幅上升了0.1%,这是11个月来的首次增长。与此同时,名义总现金收入增长0.9%,为连续第4个月上升。


此外,日本央行与通缩风险和反通胀心态进行了长期而艰苦的斗争。出于这个原因,日本央行坚持要超额完成2%的物价稳定目标。通过这一承诺,央行的目标是提高在公众中实现2%的可信度,它希望这将有助于推动一个支持通胀的周期。


对于日本央行而言,过早退出政策刺激措施,可能会让日本央行冒着打破暂时性通胀的危险信号,显得匆忙而鲁莽。


本行继续看到,日本央行有余地把它的鸽派信息注入市场,并削弱日元多头。预计今年美元/日元将走高,本行的12个月预测目标是116.00,这是基于日本央行将继续致力于量化宽松政策的假设。

 

瑞士信贷:美元/日元最新交易策略


瑞士信贷(Credit Suisse)外汇策略研究团队周四撰文讨论了美元/日元走势前景。主要内容如下:


本周美元/日元遭遇大幅抛售,尽管日本央行(BOJ)货币政策会议基本无太大意外情况发生,其仍维持温和鸽派的政策立场。如果日本央行一直是鹰派的话,美元/日元可能会进一步大幅走低,即便美国利率走高,但最终的结果似乎更可能是美元/日元走低而不是走高。


对于美元/日元而言,要实现进一步走高并维持这一趋势,似乎只有美国传递鹰派政策信号或经济数据助推美元广泛走强这种可能。如果没有这一点,则阻力最小的交易路径将仍然是逢高做空美元/日元。

 

道明银行:加元本周主要取决于经济数据 美/加跌向1.2360可入场做多


加拿大多伦多道明银行(TD)周三(1月24日)发布报告称,美元/加元本周走势暂时不会受到北美自由贸易协定(NAFTA)的影响,关注焦点集中在经济数据方面。该行分析师指出:


加元本周将经历多个数据考验,目前动能指标还无法提供足够的风险溢价。


投资者需要关注的重点数据是本周稍晚将公布的加拿大CPI和零售销售。

 

近期若美元/加元能跌向1.2360,我们将进场做多。


荷兰国际集团:纽元强势意味着任何升息的想法都很牵强


荷兰国际集团(ING)研究小组周四解释说,货币的强势在新西兰联储(RBNZ)的决策中比在澳洲联储(RBA)决策中扮演着更重要的角色,最近纽元的强势意味着任何即将加息的观点是非常牵强,即使今年晚些时候的利率最终方向是向上的。


最近的数据显示,新西兰制造业处于5年来的最低水平,服务业采购经理人指数(PMI)也有所回落。我们之前曾预期其将在2018年加息一次,但这已经开始变得难以维持,我们可能会将其推迟,并可能会取消2018年第四季度进行第二次加息的计划。

 

法农:美贸易保护主义担忧加剧 需对澳元更加谨慎


法国农业信贷银行(Credit Agricole)外汇策略研究团队周四最新撰文讨论了澳元/美元走势前景。主要内容如下:


对于美国贸易保护主义担忧的影响,此前美国总统特朗普宣布对进口太阳能电池板和洗衣机征收关税,尤其是针对韩国等生产商的进口产品。


对投资者而言,更大的问题是,美国政府是否正处于启动范围广泛的贸易战和废除北美自由贸易协定(NAFTA)等类似协议的风口浪尖。尽管本行认为,可能会有更多行业特有的保护主义小冲突,但它们不应演变成一场全面战争。


但就外汇影响而言,它加大了本行近期对一些货币如澳元的谨慎态度,这些货币已反弹超出和近期基本面相适应的水平。

 

黄金主要观点汇总


1.工商银行标准银行称,正如该行在2018年前景展望中指出,美国通胀率将一直低于美联储的预期,并且美国消费者将承受更高的偿债成本,这将导致美联储暂缓加息步伐。市场重新定价,会刺激金价逐步走高。黄金1月份也确实延续了2017年末的涨势,然而,该行现在认为,黄金短期涨得太快了。

 

2.盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略师Ole Hansen指出,近期金价虽然有回落,但其回落修正的幅度很小。 “黄金继续吸引着投资者们的避险需求,通胀走高、对股市的担忧以及债券市场的疲软都是推动投资者们避险的主要因素。本周随着达沃斯年会的到来,地缘政治问题也将成为焦点。” 

 

3.德国商业银行(Commerzbank)分析师Daniel Briesemann认为,金价的上涨是因为美国政府关门这一问题并没有被彻底解决,未来几周还可能出现更多问题。 

 

4.渣打银行(Standard Chartered)分析师Suki Cooper表示:“投资者们再一次把黄金当成了对冲通胀的工具,如果在通胀上升之前买入黄金,其对冲通胀的效果通常是不错的。”