墙倒众人推!美元失守90重要关口 下跌噩梦远未结束?

深陷困局的美元仍然没有止住颓势,周三亚市早盘,美元指数一度失守90这一关键心理关口。尽管美国政府停摆结束一度给美元带来提振,但浓厚的看空气氛依然令美元承压,此外,美国总统特朗普最新的贸易保护主义“大杀器”引发对贸易战的担忧,这也刺激投资者抛售美元。有分析师指出,短期来看,美元可能存在反弹空间,尤其是假如周四欧洲央行行长德拉基的言论引发欧元多头获利了结的话,但从中长期来看,随着全球经济增速加快,其它央行在收紧货币政策方面迎头赶上,美元仍可能进一步下滑。


美国贸易代表办公室1月22日表示,美国将对外国生产的太阳能设备征收至多30%的新税。特朗普还批准对进口洗衣机征收关税,起始税率为最高50%。


此前特朗普曾反复威胁称,要打击自己眼中的不公平外国竞争。特朗普周二还表示,正在研究对钢铁和铝的潜在关税。


美国最新关税措施将削弱全球贸易和增长并可能引发贸易战的担忧挥之不去。彭博援引交易员们称,贸易关系紧张加剧令抛售美元继续成为默认交易。

(彭博美元指数走势图)


分析师指出,特朗普最新的举动也提醒投资者,美国仍然不希望美元汇率大幅走强。


事实上,在刚刚过去的2017年,特朗普曾多次警告称,美元汇率过于强势,令美国制造的商品在全球范围内缺乏竞争力。


特朗普周二表示,北美自由贸易协定谈判进展相当好。此番言论引发墨西哥比索兑美元短暂抹去逾1%的跌幅;加元也升至日内高点。

(墨西哥比索、加元兑美元走势图)


彭博美元即期指数周二下跌0.2%,创2014年12月以来最低收盘水平。

(彭博美元指数走势图)


周三亚市早盘,美元延续跌势,ICE美元指数一度失守90重要关口,最低触及89.97,刷2014年12月31日以来新低。90作为重要的心理关口,其得失将对市场交投情绪产生重要影响。

(ICE美元指数走势图)


ADS Securities零售市场销售总监陈健豪周二表示,美国税改后,市场聚焦在美国财政赤字将扩大至1万亿美元以上,直接导致美元转弱。


陈健豪指出,美国政府近日停摆成为美元上周未能扭转连续5周下跌困局的催化剂,不过美元第一季度跌至88.50至89.50支持区,相信有一定防守力。

 

美元中长期仍不被看好


尽管美国政府关门闹剧刚刚结束,但交易员、投资者和策略师对于美元的前景依然不太乐观。
欧洲和中国的经济前景光明,大宗商品价格不断上涨,以及海外缩减货币刺激,这些因素都掩盖了美国持续加息和财政宽松的局面。


此外,尽管美国国会已经通过了为期三周的融资法案,结束了为期三天的政府停摆,但在解决民主党和共和党之间潜在的政策冲突方面几乎没有起到任何作用。这意味着,如果两党未能就政府支出水平和移民问题达成协议,那么可能会再次发生类似的关门事件。政治不确定性依然令美元承压。


瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG)认为,2004年和眼下的全球宏观环境有许多相似之处。那个时代的关键特征是,尽管美国经济增长强劲,但全球增长也是如此。


瑞信驻纽约的外汇策略全球主管Shahab Jalinoos说道:“那一时期表明,美元可能会进一步走软。如果局面继续下去,我看不出有什么理由,一年后美元不会再跌10%。”


过去两年,欧元区的增长速度超过了美国,而中国经济正处于上升阶段。与此同时,大宗商品价格徘徊于2015年以来的最强水平。国际货币基金组织(IMF)周一上调2018年全球经济增速预期至3.9%,这将是自2011年以来最快增速。


Amundi先锋资产管理公司(Amundi Pioneer Asset Management)投资组合经理Paresh

Upadhyaya指出,与之前的情况类似,那些经济增速较快的经济体的货币在未来几年内可能会比美元更出色。该公司管理着大约830亿美元的资产。在Upadhyaya看来,与其说是美元疲弱,不如说是非美货币正变得更加强劲。美元可能处于周期性疲弱阶段。


法国农业信贷银行(Credit Agricole)外汇策略研究团队认为,美元存在临时修正性反弹的空间,但对其维持结构性看跌的观点;美元长期趋势仍看空。


Eaton Vance Corp.驻波士顿货币基金经理Kathleen Gaffney去年通过押注美元贬值,击败了几乎所有的债券基金经理,如今她将在2018年坚持这一策略。


Gaffney上周五接受彭博采访时说道:“在我看来,2018年美元会更加疲弱。”Gaffney管理的Eaton Vance Multisector Income Fund回报率达到11%,击败99%的同行。


BK资产管理公司(BK Asset Management)外汇策略董事总经理Kathy Lien日前在接受CNBC采访时指出,美元面临的下行压力将继续。


她表示,使美元持续贬值的是全球央行同时转向紧缩的货币政策。美联储已重申其在今年加息的计划。然而,全球其它央行都在缓慢追赶,这是毋庸置疑的。


Kathy Lien称,最主要的是,随着全球各国央行收紧货币政策,美元可能进一步走软。

 

聚焦欧银决议


短期来看,投资者将聚焦周四欧洲央行货币政策决议,欧洲央行行长德拉基讲话受到高度关注。


德拉基对于通胀、欧元汇率的态度将是投资者关注的焦点所在,任何鸽派言论可能引发欧元回调,从而推动美元指数短线反弹。


外界预计欧洲央行今年将结束宽松货币政策,以追赶美联储的脚步;自2015年以来,美联储已经加息三次。立场鹰派的欧洲央行将在2018年刺激欧元进一步走强。


在欧洲,自欧洲央行发布12月会议纪要以来,人们对该央行改变其论调的预期已经上升。投资者将寻找欧洲决策者是否在不久之后调整前瞻指引的信号,同时也会判断决策者对欧元汇率的担忧程度。


BMO欧洲外汇策略主管Stephen Gallo说道:“我们预计欧洲央行将等到3月才会改变政策,但德拉基针对的欧元言论将受到密切关注。”


根据欧洲央行12月会议纪会议纪要,政策制定者认为,他们可能会在今年年初重新考虑他们的政策立场。


会议纪要透露的信息曾推动欧元走高,但假如欧洲央行行长德拉基在本周采取比预期更温和的立场,交易员可能会感到失望,从而导致欧元重挫。


近期已经有多位欧银高官对欧元汇率发出警告。这已经令最近数日欧元飙升的态势得到遏制。
荷兰国际集团首席经济学家Carsten Brzeski预计,预计德拉基将会传达相对鸽派的讯息,称通胀压力依旧疲弱,并强调欧元走强带来的通缩效应。


摩根士丹利外汇策略师在一份报告中表示,他们预计美元在上月大幅下跌后,将出现暂时反弹。