“全球最宽松央行”也要转向?做多日元成对冲界“章鱼哥”最大押注

自金融危机以来,日本央行在主要央行中的货币政策立场一直最为宽松,但如今随着一些主要央行纷纷加息,或者缩减购债,日本央行也透露出政策转向的苗头。日本央行债券购买计划的一个细微调整,让投资者大胆押注这家央行即将结束货币刺激政策。

做多日元成为有着对冲基金界“章鱼哥”之称的Nader Naeimi的最大汇市押注。

身为AMP Capital Investors Ltd.驻悉尼动态投资基金主管的Naeimi说道:“围绕日本央行的市场情绪出现转变,这可能导致日元大幅上涨。”该机构管理约1370亿美元资产。

Nader Naeimi曾因准确预测美元涨跌行情,被市场誉为“章鱼哥”。

Naeimi看来,日本央行的宽松之路已经走到尽头了,除了瞄准更为陡峭的收益率曲线之外,该央行在进一步放宽货币政策方面几乎没有什么能够做的。

此外,新加坡对冲基金Kit Trading Fund Ltd.从上周开始押注日元走强。该机构预计,日元兑美元将飙升约10%,至100关口。

(日本央行债券购买与美元/日元走势,,马山进入Fxclub MT4平台看更多 )

在发达市场货币中,期权交易员对于日元最为看涨。

日本经济处于20年来最长的持续扩张期,这引发外界的猜测,即日本央行将跟随全球其它主要央行的步伐,最早在今年就开始货币政策正常化。

日本央行上周削减了期限较长的债券的购买规模,引发市场猜测,该央行将允许10年期国债收益率超过目前约为零的目标水准。10年期日债收益率攀升至0.08%,为去年10月以来最高水平。

 

(10年期日债收益率走势图)

日本央行自20169月采用收益率曲线控制政策以来,一直在减少购买债券,当时日本央行将政策重心转向控制利率,而不是购买资产。

日本央行在上周二的每周债券购买操作中宣布,减少购买10-25年期债券和25年期以上债券,降幅分别都是100亿日元。

以下是与前次操作的对比:10-25年期的债券购买1,900亿日元,1228日购买2,000亿日元;25年期以上的债券购买800亿日元,1228日购买900亿日元。

受该消息影响,上周二亚市早盘,日元兑美元突然急涨,日本国债期货也重挫

海外知名金融博客Zerohedge之前曾撰文称,因日本央行资产负债表规模出现2012年以来首次下滑,日本的“QE派对”已经结束了。

文章指出,日本央行的“量化质化宽松(QQE)缩减”已经开始了。注意过去12个月的趋势和首次下降(如下图红色部分所示)

(日本央行资产月度变化)

尽管日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)本周重申了央行维持刺激计划直至通胀达到2%目标的决心,但投资者对此似乎并不信服。

施罗德投资管理有限公司(Schroder Investment Management)亚洲固定收益主管Rajeev De Mello认为,日本央行可能正处于或接近政策拐点,“在短期内,长期政策的改变将会开始,因此市场不得不将债券购买行动作为早期预警”。

De Mello表示,假如日本央行今年接近缩减购债,美元/日元可能会跌破108。周三亚市盘中,该汇价报110.85附近。