福瑞斯每日交易策略前瞻汇总-1月3日

新年伊始,众多机构纷纷撰文力挺欧元!
法兴银行和荷兰国际集团都预计欧元/美元将升至1.25;丹斯克认为,欧洲央行撤出宽松后,欧元/美元面临升至1.35的空间;法农则提醒投资者,新年伊始继续保持看多欧元,但短线需谨慎追多。
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法兴:欧元2017年“独领风骚” 今年能否再揽风光?
法国兴业银行(SocGen)策略师Kit Juckes周三(1月3日)撰文指出,2017年表现最佳的G10货币是欧元,而表现最糟糕的货币则非美元莫属。但这一情况在2016年底表现并不明显。
Juckes表示,“我在2017年的第一份报告中曾指出,日元兑美元几乎跌得太过迅速,无法卖出。美元汇率正接近峰值,而欧元在法国大选之前就已经很便宜了,但无法买入。我想说的是,很明显,日元已经贬值了,美元在那天就达到最高点,欧元几乎和‘薯条’一样便宜了。”
2017年的教训之一可能是,总回报包括利息,甚至在这个低利率的环境里也很重要。据统计,2017年土耳其里拉兑美元累计下跌6.6%,但利息回报率为11.2%。俄罗斯卢布、南非兰特、巴西雷亚尔和墨西哥比索2017年的表现都要归功于利差交易。这是一个最终会耗尽能量的聚会,但不是在1月1日。
尽管美国已从零利率政策中挣脱出来,人们认为它正朝着一个明确的目标前进,但大西洋彼岸的争论仍在继续,焦点依旧是关于欧洲央行何时最终启动升息。然而,欧洲央行目前并没有这个打算。欧元远期汇率的平行上升提振了欧元,但自当前水位开始,进一步的进展可能需要明确的信号,即提前升息是可能的。

法兴:欧元/美元2018年中将触及1.25
法国兴业银行(SocGen)交叉资产策略研究团队在新年伊始表达了对欧元/美元的看涨偏好,并预计2018年中目标指向1.25。主要观点如下:
2018年伊始,亚洲股市开始反弹,债券收益率于低位保持稳定,原油和金属价格获得良好支撑,美元走势则较为沉闷。
主要国家经济数据整体表现强劲,市场风险偏好稳固,投资者在寻求收益,而在本周五(1月5日)美国12月非农就业报告出炉后,这一年的行情才是真正的开始。
一旦货币基础压力有所缓解,则欧元/美元将迅速飙涨,预计2018年中将触及1.25美元,但这需要近期在相对实际收益率方面有所帮助的举措,方能坚持这一观点。

丹斯克:欧元保持坚挺的动力源泉是什么?
丹斯克银行(Danske Bank)分析师周三撰文对欧元汇率前景作出简要分析和预测。主要内容如下:
尽管相对利率通常被视为汇市波动的关键驱动因素,但分析师认为,在美联储升息空间有限的环境下,利率可能“退居二线”,成为次要因素。随着欧洲央行和瑞典央行开始走上货币政策“正常化”的道路,我们看到投资组合流动的潜能成为支持欧元的关键动力来源。
欧元区的资本流动最终将从目前的大规模流出局面转向流入。虽然这种流动可能有部分对冲,但我们的综合利率流动框架表明,过去这些资金流就是欧元/美元走势的重要驱动力。
在本行看来,瑞典央行的“撤出”最终推动资本流动逆转的可能性是有限的,因过去10年瑞典的资本流动更多与欧元债务危机有关,而非瑞典央行的影子政策。在我们的利率流动模型中,可以说明欧洲央行和瑞典央行货币政策正常化可能的长期影响。
对于欧元/美元而言,即便欧元区和美国的利差逐步缩小,欧元的潜在支撑也将出现逆转,尤其是债务流动,使欧元/美元在欧洲央行撤出宽松后面临升至1.35的空间。
对于欧元/瑞典克朗而言,欧元和瑞典克朗的负利差将会支撑瑞典克朗,但欧元净资金流入因素可能会在很大程度上抵消这一影响,从而限制欧元/瑞典克朗大幅下跌的可能性,届时可能令欧元兑瑞典克朗的长期汇率水平超过9.40。

荷兰国际集团:2018年拥抱强势欧元吧!
荷兰国际集团(ING)外汇策略研究团队撰文讨论了欧元2018年走势前景,维持对欧元/美元的强劲看涨偏好,预计目标将涨向1.25。主要内容如下:
我们在2018年向投资者传达的信息是,尽情拥抱欧元的强势吧!
下一个驱动欧元/美元走强的关键因素是,当市场定价欧央行的存款利率上升时,这将助推欧元在2018年夏季反弹涨至1.25。本行的预估指示,在短时间内,欧元/美元的大幅升值,如2018年第一季度,将会考验欧洲央行的“疼痛阈值”。
然而,如果欧元区没有出现无序的债券市场波动或全球风险环境的外部驱动下行,这种情况就不太可能发生。

法农:新年伊始继续保持看多欧元 短线需谨慎追多
法国农业信贷银行(Credit Agricole)周二(1月2日)发布客户报告称,新年伊始继续保持对欧元的看多观点,将继续持有欧元/美元的多头仓位,建仓于1.1770,止盈设在1.22。同时继续做多欧元/瑞郎,建仓于1.1320,止盈设在1.18。
该行分析师表示,近来数周内,美元抛压最大的受益者就是欧元,年底的一波锁定获利是欧元走强的主要推动因素,同时基本面因素也扮演了重要角色。
此外,该行分析师指出,由于欧元涨势已经将市场的利好因素消耗殆尽,除非出现意外利好因素,否则投资者应当在近期谨慎追多欧元/美元。与此同时,欧元/瑞郎的做多操作目前仍具备吸引力。

黄金的机构观点汇总
1.FXTM分析师Lukman Otunuga表示,在美元疲软的情况下,黄金受到支撑,本周将涨向1320美元/盎司水平。技术面来看,日线图上黄金看涨,一直在震荡走高,后市看向1320美元/盎司水平。

2.德国商业银行(Commerzbank)指出,金价在突破200日移动均线后受到进一步动能推动,受此影响刷新三个月新高。 

3.OANDA高级市场分析师Jeffrey Halley称,黄金从美元和美债收益率回调中获益,清单市场中的短期卖盘可能也是一个原因。他补充道,最近反弹大部分涨幅出现在交易量低于均值的上周,意味着黄金有超买迹象。 

4.MKS PAMP集团交易员Alex Thorndike称,考虑到中国新年的潜在消费,黄金本月有机会继续走高。他补充道,1290处存在稳固的支撑位,下个阻力位在1325附近和1330。 

5.Economies.com表示,短期来看,黄金下一目标看向1321.49,突破该位则成为涨向此前高位1357.53水平的关键。继续在本交易日坚持看涨立场,主要受50指数移动均线的支持。值得注意的是,下行若跌破1299.20则推低金价测试1281.17水平。