“暴跌风暴”下的比特币:“骇人”警告不断 或成危机导火索

比特币上周五遭遇“断崖式下跌”,而这股“暴跌风暴”并未在周一止住。比特币在圣诞假期期间延续跌势,较此前纪录高位已经暴跌30%。最近数日围绕比特币的评论日益增加,其中摩根士丹利发出警告称,比特币的真实价值可能是零。此外,分析师人士纷纷警告称,比特币持续下跌可能对全球其它市场产生影响。


比特币上周创下2015年以来最大四天跌幅,上周五(12月22日)更是上演“惊魂一幕”,根据比特币交易平台Coinbase数据,比特币价格曾短暂跌破11,000美元,较上周初触及的纪录高点回落47%。


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根据Coinbase数据,上周五纽约早盘比特币曾暴跌30.2%,最低一度触及10,400美元。下图显示,比特币在纽约早盘的短短一个小时内就暴跌逾1,000美元,走势显得极为“疯狂”。


周一比特币价格仍未“止血”。纽约时段周一下午04:08,比特币较上周五收盘价格下跌3.8%,至13,703美元,多数美国市场周一因圣诞假期而关闭。

(比特币走势)


在线经纪商eToro的资深市场分析师Mati Greenspan说道:“西方市场是导致此轮抛售的原因。”他指出,近期加密货币的涨势过于迅猛,投资者倾向于在假期临近之际获利离场。


根据彭博报价,比特币已经较纪录高点19,511美元下跌了30%。自2010年以来比特币价格至少有三次从高位崩跌逾70%。因此投资者仍然需要对比特币价格可能进一步下跌做好准备。

(比特币走势)


Greenspan表示:“加密货币市场此前曾达到天文数字般的高位,因此肯定要回归现实。假如有资产在不到一个月时间里飙升150%,那么它可能出现两位数的回调幅度。”

 

重磅警告之声不绝于耳


摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师James Faucette及其团队在近期公布的研报中表示,比特币的真实价值可能是零。


Faucette认为,难以对比特币进行估值,因为它不像货币,也不像黄金。他在报告中提出了几个问题,并给出了自己的答案。


1.比特币能像货币那样被估值吗?不能。比特币没有利息。


2.比特币像数字黄金吗?也许是。但比特币没有内在的用途,不能像黄金一样,可用于工业与珠宝业。


3.比特币是一个支付网络吗?是的,但难以形成规模,也不收取交易费。


Faucette利用下图来支持其观点,这是对全球电商500强中已接受比特币的线上零售商数量统计。

(全球电商500强中接受比特币的情况)


上图表明,几乎没有线上零售商接受比特币,接受程度也在萎缩。Faucette说道:“假如没有人接受这种支付方式,那么它的真实价值应该是零。”


即便是出现了暴跌,比特币在今年仍累计上涨了近1300%。如此猛烈的涨势也令比特币一直遭受外界的批评,类似摩根士丹利的悲观评论也早已出现过。


摩根大通首席执行官(CEO)Jamie Dimon在今年稍早的一次采访中公开批评比特币是一场骗局。Dimon将比特币的迅速升值比作17世纪的郁金香泡沫。


当时郁金香球茎供不应求、价格飞涨,但泡沫破灭后却落得一地鸡毛,千百万人倾家荡产。

Dimon说:“比特币将最终破灭。它就是一场骗局。它比郁金香泡沫还糟糕,不得善终。”


上周四瑞银集团(UBS)表示,投资者应当抵御诱惑,不要买入或做空比特币,因今年这种加密货币的疯狂涨势已使其成为“有史以来的最大投机泡沫”,同时也是基于“害怕错过”的心理而进行投资的典型范例。


瑞银此前已将比特币称之为一个“投机泡沫”。该行分析师Paul Donovan将加密货币的崛起比作荷兰17世纪的“郁金香狂热”。


Donovan指出,散户对加密货币的投资兴趣持续上升,最终可能招来毁灭性后果。他称,“我从不喜欢泡沫,因为泡沫会吸走大部分人的钱财,并将其转移至小部分人的手中,从长远来看是非常具有破坏性的。并且,我认为这仅仅是我们遇到的问题之一。”


上周四,日本央行行长黑田东彦在记者会上表示,比特币的运作方式不像一个正常的支付手段,正被用于投机。


黑田东彦在新闻发布会上说道:“如果问题是比特币的运作是否像货币一样作为一种支付形式或结算方式,我认为不是,现在比特币被用于投资或投机交易。”


当被问及是否认为比特币是泡沫时,黑田东彦说:“这不是我应该决定的,但如果用图表来说明,比特币确实显现出反常的涨势。”


“股神”巴菲特的黄金搭档——伯克夏·哈撒韦公司的副主席查理芒格(Charlie Munger)近日首次谈到了他对加密货币的看法。在芒格看来,比特币的炒作是彻头彻尾的“疯狂之举”,人们应当像躲瘟疫那样避开比特币。


“我认为,即便停下来想一想比特币都是十分愚蠢的行为”,芒格今年11月30日在密歇根大学罗斯商学院举办的一场活动上表示,“比特币是疯狂的泡沫,糟糕的点子,他们用无需太多的洞察力或工作就可以轻松致富的概念来吸引别人。”


2013年诺贝尔经济学奖得主尤金-法玛(Eugene Fama)建议人们最好远离比特币。法玛认为,比特币的价值“有可能跌到零”。


英国《金融时报》也早已泼下冷水,称比特币的价值为零。《金融时报》1月4日的报道称:“事实上,比特币拥有金字塔骗局的全部特征,它要求不断有信徒进入市场推升价格,而这建立在未来会有更多信徒加入的承诺上,所以比特币的价值就会跟所有金字塔骗局的结局一样,为零。”

 

比特币恐影响全球其它市场


如今随着比特币出现暴涨暴跌,围绕其可能对全球其它资产市场产生影响的担忧也愈发增加。


RW Market Advisory创始人兼首席市场策略师Ron William上周五表示,如果比特币价格继续下挫,其他市场可能会开始感受到影响。


William表示,比特币价格出现下跌是“非常正常的”,但如果它进一步下滑,就可能产生“更广泛的”影响。


William在接受CNBC采访时说道:“比特币的价格是非常不合理的。而目前看上去,如果价格继续走低,可能对其它市场产生更广泛的传染效应。”


剑桥大学经济史学家、加密货币专家Garrick Hileman表示,如果加密货币成为金融体系的系统性风险,就可能引发下一场金融危机。


Hileman称,越来越多的金融机构对比特币等加密货币表示出了兴趣,但在瞬息万变的情况下,它们可能会变得“具有系统重要性”,从而构成“系统性风险”。


欧盟和英国当局正计划打击比特币,因为有关加密货币正被用于金融犯罪和洗钱的忧虑正不断加大。随着越来越多的金融机构进入这一领域,加密货币也可能引发下一场危机。


Hileman说,“我们看到更多的对冲基金进入了这个领域”,而像比特币期货市场这样的新投资也出现。


宏观经济学中心(Centre for Macroeconomics)上周二公布的一项调查发现,经济学家目前的主要观点是,加密货币尚未构成这种风险,因为它们“规模太小,且与其他金融市场太疏远”。


但Hileman表示,加密货币与更传统的金融市场的融合正“开始出现”,而且“进展非常迅速”。


Hileman认为,加密货币不仅可能威胁市场稳定,它们也可能加剧下一次危机。他说道:“现在,你可以相对容易地退出(传统银行体系),进入不太相关的领域,这可能会加剧危机。”


野村证券(Nomura)外汇策略师Jordan Rochester表示,尽管专家们在讨论比特币在由法定货币主导的世界中所扮演的角色,但真正的风险在于,这种加密货币如何开始影响其他市场。


Rochester在周一的一份报告中预测,比特币将对能源市场(尤其是煤炭)产生越来越大的影响。
挖掘新的比特币是一种被称为采矿的过程,需要大量的电力。Rochester说,中国——世界上最大的煤炭生产国和消费国——拥有大约71%的比特币矿池。


Rochester称,该行在2016年3月时曾预测,到2020年,比特币的能源消费量将与丹麦相提并论。如今这一预期已经提前三年实现。