福瑞斯每日交易策略前瞻汇总-12月21日

日本央行即将公布12月货币政策决议。丹斯克银行表示,预计其将维持收益率曲线控制的定性和定量宽松(QQE)政策不变。另外,日本创纪录的支出和工资增长激励措施支持增长,短期内,预计美国的税收改革和美元流动性将在短期内继续支持美元/日元;在中期,该货币对大幅走高的可能性不大。

丹斯克银行:美元/日元风险转向上行
丹斯克银行(Danske Bank)高级分析师Kristoffer Lomholt周四表示,受美国收益率曲线趋陡支持,美元/日元稳步走高,突破113关口。该分析师主要观点如下:
随着股票市场昨日遭受抛售,美元/日元的价格走势凸显出,美国固定收益市场仍是日元最重要的推动力。美国的税收改革可能会继续支撑这对货币,并可能在短期内再次扩大美元升势。
此外,我们认为,美元/日元基于日本央行(BoJ)会议有关的风险可能偏向上行。如果日本央行(BoJ)行长黑田东彦(Kuroda)设法淡化他最近几个月提及逆转利率所引发的紧缩猜测,美元/日元将会大幅飙高。
不过,我们仍认为美元/日元短期内仍将维持在111.65 - 114.50主要区间内交投,而1-3个月目标看向113。
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日本央行预览:事情变得有趣了,但讨论收紧政策还为时过早
丹斯克银行(Danske Bank)分析师Bjorn Tangaa Sillemann预计,日本央行将在本周货币政策会议上维持收益率曲线控制的定性和定量宽松(QQE)政策不变,他们将密切关注黑田东彦是否会详细阐述近期的评论。主要内容如下:
日本央行没有改变——专注于紧缩讨论的日本央行领导层
自黑田东彦(Kuroda)在苏黎世大学(University of Zurich)发表演讲以来,人们对日本央行(BoJ)政策收紧的猜测已经升温。他在苏黎世大学发表演讲时提到了“逆转利率”。此后,黑田东彦已经收回了点在苏黎世的言论,称收益率曲线控制的设计是高度可持续发展。
日本经济的好转主要还是受国外需求的推动,因为日本出口商享受着相对疲弱的日元带来的推动力。我们认为,紧缩政策将会使日元走强,并有可能使经济复苏偏离轨道。只要我们没有看到核心通胀和长期全球收益率保持低位的迹象,我们相信任何紧缩措施都将为时过早。因此,我们预计日本央行不会收紧货币政策。但我们将密切关注黑田东彦是否会详细阐述近期的评论。
在我们的主要设想中,我们仍预计黑田将被重新任命为行长,并预计日本央行将在2018年保持其目前收益率曲线控制的定性和定量宽松(QQE)政策不变。我们认为,日本央行希望允许更高的长期利率,以便给银行一些喘息空间,但在当前全球收益率曲线平坦的环境下,我们根本不认为有这种空间。
创纪录的支出和工资增长激励措施支持增长
日本的统治集团已经批准了一项将公司税率从30%降低到20%的计划。该计划将于2018年财政年度生效,有效期为三年,需要议会批准才能生效。如果获得批准,这将是日本央行的一个极大帮助,因为拟议的减税将只适用于那些积极提高工资和增加国内资本支出的公司。除了有望成为2018财政年度的另一个创纪录的公共预算之外,这将进一步推动经济在明年进一步上行。然而,税收优惠只实行了三年,问题是企业是否会不愿在此基础上增加固定成本(工资)。
美元/日元短期内将保持区间波动
我们预计美国的税收改革和美元流动性将在短期内继续支持美元/日元,但我们仍认为美元/日元短期内将维持在111.65 - 114.50主要区间内交投,而1-3个月目标看向113。尽管我们仍预计美联储-日本央行的货币政策将会继续背离,全球经济增长强劲和全球收益率(最终)走高将支持美元/日元,但我们认为,在中期内,该货币对大幅走高的可能性不大。我们预计美元/日元未来6-12个月目标是114,基于日元空头头寸处于极端水平,美国收益率曲线进一步压平和中国经济增长前景不佳,该货币对的风险越来越倾向于下行。

德商银行:澳元/美元反弹还是续跌?这一水平很关键
德国商业银行(Commerzbank)固定收益部门技术分析师Karen Jones周四(12月21日)撰文指出,澳元/美元正自2016-2017年上行趋势线切入位0.7500水平反弹,而如果回撤跌破该趋势线,则将为跌向2000-2017年上行趋势线支撑位0.7072敞开大门。
Jones指出,目前澳元/美元持续在200日均线0.7693下方附近盘整,虽然汇价初步上测该均线后遇挫,但短期内仍有可能进一步反弹至0.7740/90区域,之后可能于该区域受阻回撤。
Jones继续指出,如果澳元/美元日图收盘站上55和200日移动均线0.7676/94区域,则将缓解下行压力,并可能引发更深度的反弹。
Jones最后指出,近期澳元/美元于2016-2017年上行趋势线和双重斐波那契回撤位0.7500-0.7475区域获得良好支撑,该区间包含自2016年低点升幅的50%斐波那契回撤位和自2017年5月升幅的78.6%斐波那契回撤位。如果汇价跌破0.7475,则将引发更深度的调整至5月低点0.7330水平。

西太平洋银行:澳元、纽元日内料维持上行动能,1-3个月期看跌
西太平洋银行(Westpac)资深策略师Imre Speizer周四撰文就澳元及纽元的前景表现进行分析,内容如下:
澳元/美元本交易日料维持上行动,下一技术目标看向12月15日高点0.7695,前提是美元依旧受限。澳元/美元1-3个月前景来看,我们预计该汇价将在下个月跌至0.76,因市场继续定价美联储2018年进一步升息。而澳洲联储与此同时维持中性立场,大宗商品价格依旧处于近期低点附近。
纽元/美元本交易日来看,维持上行动能,下一技术目标看向12月15日高点0.7035,前提是美元依旧走势受抑。至于纽元/美元1-3个月前景来看,如果新西兰联储依旧坚持按兵不动,那么美元在2018年将会受到美联储升息的进一步提振,纽元/美元在未来几个月则有可能跌至0.67水平。
至于澳元/纽元,本交易日有望重测至1.1000上方。澳元/纽元未来1-3个月走势来看,从10月末的修正走低有可能会达到1.08水平,但只要澳洲经济依旧受支持,且大宗商品价格表现突出,那么最终将重测1.12。

黄金的机构观点分析
1.高盛分析师Jeffrey Currie和Michael Hinds在最新的报告中写道,未来三个月、六个月及十二个月的黄金价格预期分别在1225美元/盎司、1200美元/盎司以及1225美元/盎司。 

2.荷兰银行认为,在经历了强劲的2017年之后,贵金属2018年伊始将面临许多不利因素。该行表示,美元和美债收益率的上升将在2018年对金价和银价构成下行压力。预计金价明年将交投在1200/1250美元/盎司之间。

3.BMO资本市场在报告中指出,由于购买兴趣,通胀对冲以及全球宽松货币政策导致抵消强劲美元,预计2018年黄金价格将平均为1280美元/盎司。但是美联储提议缓慢而稳定的加息周期,将抑制投资者需求,限制了金价的上行潜力。 

4.GoldSilver Central私人财富总监Mun Chun Loh称,黄金从周期低点反弹,随着长假开始交投将趋于清淡。