福瑞斯每日交易策略前瞻汇总-12月19日

日本央行本周四将公布12月利率决议,布朗兄弟哈里曼表示,日央行最不可能改变货币政策,其对10年期国债收益率目标采取更灵活的做法或许还为时过早。与此同时,对于可能希望采取新的行动以达到2%通胀目标的理事会来说,黑田东彦显得过于谨慎。
另外,对于英国央行和欧洲央行,凯投宏观表示,预计英国央行将在2018年再度加息,但欧洲央行在2019年之前不会升息。

凯投宏观:英央行将在明年升息 欧央行在2019年之前不会升息
凯投宏观(Capital Economics)周二(12月19日)撰文指出,自2016年初以来,英镑兑欧元自1.36区域一路下滑至目前的1.13区域,但英国和欧元区2年期隔夜指数掉期利率差额几乎没有缩小。
该行并指出,2016年的英国脱欧公投导致英镑兑欧元和其他主要货币走强,因利率和外汇市场开始对英国经济的前景预估进行了下调。
当前英镑兑欧元汇率仍较2016年5月的水平低16%左右,这是在英国脱欧公投开始之前。
在欧洲央行考虑退出量化宽松政策的情况下,英国央行已经启动了10年内的第一次升息。市场的普遍预期是,英国央行可能会在不久之后再度升息。
考虑到这一点,凯投宏观预计英国央行将在2018年收紧货币政策,但同意市场认为的欧洲央行在2019年之前不会升息。

BBH:日本央行最顽固坚守当前政策
布朗兄弟哈里曼(BBH)分析师周二称,日本央行本周将召开货币政策会议,但最不可能改变货币政策。日本央行会最顽固地坚守当前政策。
该行分析师指出,日本央行对10年期国债收益率目标采取更灵活的做法,或许还为时过早。与此同时,对于可能希望采取新的行动以达到2%通胀目标的理事会来说,黑田东彦显得过于谨慎。
该行并指出安倍晋三政府的税收倡议不太受欢迎。上周末日本政府宣布了一项针对企业的减税政策,并对个人所得税进行了渐进式改革。企业税削减是针对那些“大幅提高工资”的企业。如果企业遵循政府的税收优惠政策,法定税率可能自目前的29.7%降至20%。
此外,该行指出,日本基本收入补贴将会增加。这项税收减免将通过提高收入超过850万日元(75.5万美元)的个人所得税来筹集资金。收入超过1000万日元的养老金领取者也可能增加税收。

分析师:欧元/美元只要守住这一水平 重测1.20依旧有望
DailyFX分析师Jeremy Wagner周二撰文指出,欧元/美元、黄金及白银价格形态至今年年底似乎具有建设性。主要内容如下:
就欧元/美元来看,只要该汇价保持在1.1554上方,我们依旧维持看涨。因为这令欧元具有重测1.20关口的潜力。我们所看到的形态是终结倾斜三角形。如果确实如此,当前该货币对仍处于该形态的早期阶段,可能处于第三个上行波浪的前沿。下图就是理想的形态走势。
 
欧元/美元理想走势图
若欧元/美元跌至1.1554下方,我们将转向看跌。因此,只要汇价保持在1.1554上方,多头将依旧主场。
至于黄金和白银,二者价格走势在过去几周有些过度。尽管这两种贵金属价格并未跌至我们预期的水平,但在某种程度上它们的下行趋势可能已经结束,因两者均完成了看空的a-b-c的之字形。

荷兰合作银行:美元空头下跌,加元多头逐渐走低
荷兰合作银行(Rabobank)研究团队周二指出,根据截止2017年12月12日当周的IMM仓位数据显示,美元空头从11月底的高位进一步下跌。主要内容如下:
尽管有迹象显示乐观情绪正在失去动力,但美元在有关共和党的税收改革方案取得进展的情况下表现良好。
投机者做多欧元意愿达到自2007年5月以来最高水平。在上周欧洲央行会议之前,投机者延长了他们的欧元多头头寸,因预期欧洲央行将发表不那么鸽派的言论。在这一事件中,欧洲央行行长德拉吉保持了鸽派的观点,尽管欧元区的增长预期被调高。
英镑净多头头寸进一步被推高,因英国退欧谈判取得喜人进展。欧盟已为欧盟/英国的贸易谈判开启了绿灯。这些将有利于在2019年3月开始为期2年的过渡期。尽管已经取得了一些进展,但贸易谈判很可能是艰难的,可能会暴露出首相梅内阁的一些问题。
日元净空头头寸整固于近期高点下方。本周日本央行的政策会议正在进行中。尽管预计量化宽松的承诺会被重复,但有人猜测,日本央行是否会发出有关将在2018年微调其政策预期的信号。
瑞郎头寸已经连续第19周处于空头。尽管最近几周处于高位整理,但它们的规模比10月中旬要大得多。这符合更高水平的风险偏好,以及欧元区稳健增长的背景。加泰罗尼亚的担忧并未引发危机,德国政治的担忧也有所缓解。
加元多头已经连续第二周走低。在现货市场上,由于对加拿大央行利率政策的猜测,加元已经受到冲击。最近石油价格没能带来多大影响。
澳元多头整固。国内就业数据的强劲势头再次引发了人们的猜测,即澳大利亚央行可能被说服加息。

黄金的机构观点汇总
1.道明证券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek认为,美联储在紧缩政策中将相当“温和”,这对黄金是利好的。该行预计明年黄金均价1313美元/盎司,前半年均价1300美元/盎司,后半年均价1325美元/盎司。 

2.德国商业银行(Commerzbank)对明年黄金均价的预期为1325美元/盎司。“现在关键的影响因素是全球主要央行仍然在相当宽松的货币政策中,而政治不确定性也将成为这一年里贯穿黄金市场的主要影响因素。”  

3.美银美林(Bank of America Merrill Lynch)的预期为1326美元/盎司,该行预计明年美联储会加息三次。“通胀的意外走高是可能的,也会把黄金买家带入市场,黄金本身就是对冲通胀的选择,我们认为那些持有过少黄金的投资者增加自己的持仓。”  

4.麦格理(Macquarie)此前也预计明年黄金市场将在5年里第一次触及1400美元/盎司关口,认为美国经济的表现将成为美元疲软的因素,继而推动金价走高。

5.法兴银行(Societe Generale)分析师Robin Barr则对黄金市场表现的比较悲观,他预计明年黄金均价1175美元/盎司,受到鹰派美联储的影响。