福瑞斯每日交易策略前瞻汇总-9月22日

周四美联储的“鹰派”声明让市场兴奋不已,但美元大涨后很快就回落。并且当前投行异口同声地表示,12月加息前景料受打压,美元跌势将持续。原因主要有四:通胀前景不佳、美联储职位空缺、美国政府停摆风险、飓风对经济数据的影响。

 

ING:美联储会议后寻求美元走强 你将无功而返


荷兰国际集团(ING)外汇策略研究团队周五(9月22日)指出,将美联储9月FOMC会议的基调描述为“鹰派”本身是有些错误的。


该行分析师表示,本次美联储货币政策会议除了暗示对12月升息信心略微增强的点阵图之外,有11名政策委员含蓄地将这一假设纳入他们的点阵图预测中,而其余的政策信号表明,当前紧缩周期的速度和范围仍存在很大程度的不确定性。


该行指出,对于美元整体前景而言,美联储紧缩周期的速度和范围似乎显得更为重要。因此,尽管美元的膝跳反应可以完全归因于市场对12月升息的预期上升至60%-65%,但荷兰国际集团认为,在市场曲线向美联储点阵图靠拢的前景下,追逐美元的进一步走强将是毫无结果的。


因此,荷兰国际集团建议称,当前的首选策略是淡化美元涨势,而看跌趋势将持续。

 

法农:鹰派FOMC扭转美元趋势? 没那么简单!


法国农业信贷银行(Credit Agricole CIB)外汇策略研究团队周五撰文指出:
美联储点阵图中值预测仍预示着2017年底将有一次升息,2018年会有3次升息。这些参数与6月份会议的预测没有什么变化,但大多数市场参与者预计,由于通胀水平较低,2018年的预测至少会有所下降。市场不太可能全面消化12月升息的预期,也不会完全与2018年预测中值相一致,尤其是明年美联储(FED)主席的人选存在相当大的不确定性。又因为近期市场做空美元,美元空头可能有进一步倾轧的空间。


法国农业信贷银行认为,目前需要美国政府祭出主要的财政刺激举措,或通胀大幅加速增长,方能支撑美元持续上涨。

 

三菱日联:美元手握美联储这张大牌 为什么还会跌?


周四美联储召开9月利率会议,尽管维持利率不变,但暗示12月升息有望,且在10月开始缩表,这令美元多头振奋不已,但周四美元却大幅收阴,为什么美元难以维持美联储带来的光环?


对此,东京三菱日联银行(BTMU)外汇策略研究团队周五撰文进行分析指出,本周对美联储鹰派立场的核心威胁是,目前美联储政策前景存在高度不确定性,而这在最新的点阵图中并未得到体现。


理事会中有五个席位需要尽快填补,包括美联储主席。市场可能仍对美联储将在今年年底前实施收紧计划持怀疑态度,这部分反映出特朗普将提名候选人的风险,而这些候选人的想法可能更符合他对降息和美元走软的偏向。


这可能是美元难以维系隔夜录得的强劲涨幅的一个潜在原因。

 

Forex Crunch:鹰派美联储为何未能助美元起飞?这四大因素或是元凶


由于美联储公布的决议中预期仍将在12月加息,美元周四大幅上涨,然而之后很快便自高位回落,转而下滑。为什么美元不能扩大其涨幅?


Forex Crunch主编Yohay Elam周五指出,有四个理由让人们对加息预期产生怀疑,从而影响美元的下一步走势:


飓风:从长期来看,飓风造成的破坏可修复并创造经济活动。但短期来看,飓风使第三季度经济增长大幅下滑,那么依赖经济数据的美联储真的会在12月加息吗?


对通胀的信心减弱:6月耶伦称对推动通胀降低的“暂时性因素”更有信心,处方药和无线收费被单独挑出来解释低通胀。但此次,耶伦也提到了一些一次性因素,如飓风,但却没有那么自信。耶伦称,2017年的低通胀率是个“谜”。他们将监控局势,看其是否会持续。


政府停摆威胁:特朗普和民主党之间“延长债务上限”的协议只是暂时的。该计划将于12月到期,紧张局势可能会在此前升级。如果股市开始对政治担忧做出反应,美联储会倾向于推迟加息。美联储在过去表现出了很大的耐心。


美联储的组成:在新闻发布会上,耶伦表示,她从上任之初就没有见过特朗普。她还提到了“未来的决策者”。这些暗示着她可能要走了。副主席费希尔将于10月退休,而理事会已经有了相当多的空缺职位。特朗普有一个独特的机会来塑造央行。他承诺将实现强劲增长,并可能支持鸽派成员将利率维持在低位,并支持经济增长。耶伦可能会变得强硬。美联储可能会更加鸽派,12月再次加息的前景,以及2018年加息的可能性都有所降低。

 

道明:美元反弹料减弱,建议做空美元/加元


道明证券(TD Securities)外汇策略研究团队周五撰文指出,美元在美联储光环消退后,目前是做空美元/加元的良机。该行指出,美元在美联储会议后的走势可能反映出,市场以为美联储会放弃今年加息一次的决定。


但事实上,美联储却相反,称如果数据继续恢复,将保留12月加息的选项。另一方面,如果数据令人失望,那么美联储很可能会按兵不动。


飓风也会在未来几个月里影响数据(初值数据仍然是可靠的),这意味着美元的反弹将会减弱。


目前来看,是做空美元/加元的好时机。很明显美元的整体走势是加元的推动因素,但道明认为,美元对美联储的敏感性在未来几天将开始消退。


实际上,加拿大日内将公布一些核心数据,如8月CPI和7月零售销售数据。预计CPI数据利好加元的可能性很高。