福瑞斯每日交易策略前瞻汇总-9月14日

全球央行开启紧缩周期,但是似乎进展缓慢,德拉吉9月决议后的发布会上表示,经济复苏仍依赖于货币政策;而近期美国经济数据不佳打击加息预期。这两大央行的紧缩之路真的会“路漫漫其修远兮”吗?

荷兰银行称,美国通胀数据令人失望,导致围绕美联储进一步加息的预期出现变数。瑞信指出,美国的利率预期大幅下滑,市场定价是现在至2018年底之间最多只有一次加息。BBH表示,欧洲央行缩减资产购买似乎是一个更为漫长的过程,可能会持续至2018年。法兴银行表示,欧央行需要美联储推动其削减资产负债表,在全球经济周期失去动能之前,要求所有全球央行更快、更大程度逃离无限量化宽松和低利率陷阱。

 

 

法兴:欧元/美元仍然较为“便宜”

法国兴业银行(Societe Generale)周四指出,当前欧元/美元仍维持坚挺,因本周美国CPI和零售销售数据公布前,美国国债抛售已经失去动力

欧元/美元已自“非常便宜”的水平反弹到了“便宜”的水平,而估值仍很重要。但欧元/美元仍处于1.00-1.25区间的下半部分,即便其上升步伐有点过快。

欧洲央行需要美联储推动其削减资产负债表,然后在“最后时间”之前完成一些工作,如果能够缩减规模的话。在全球经济周期失去动能之前,要求所有全球央行更快、更大程度地逃离无限量化宽松和低利率陷阱。

 

 

瑞信:上调欧/美、上调美/加预期

瑞士信贷(Credit Suisse)全球外汇策略负责人Shahab Jalinoos周三(9月13日)在报告中称,鉴于美元普遍疲软的势头,该行决定将欧元/美元3个月目标从1.19上调到1.22,12个月目标从1.22上调到1.25;同时,该行还将美元/加元3个月目标从1.22下调至1.20,12个月目标从1.32下调至1.15。

欧元/美元上周曾涨至两年半高位1.2092,此前欧央行政策会议,为多头提供了短期对政策缩减保持乐观的理由,而且德拉吉未能大幅口头压低欧元。

Jalinoos在报告中写道,

1.上调欧元/美元预期反映了欧洲央行对欧元强势的态度有所放松以及美元普遍的疲软势头。在美国通胀数据上升或者更具体的税收改革议程出台之前,我们不确信美元趋势会发生改变。

2.另外,美元这个月整体表现糟糕,在很大程度上是由于美国的利率预期大幅下滑,市场体现的加息可能性是从现在至2018年底之间最多只有一次加息。

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此外,荷兰银行(ABN Amro)策略师Georgette Boele称,欧元/美元汇价到2017年底料在1.20,2018年底料在1.30;该行之前的预期分别为1.15和1.20

该行指出,投资者对美国的态度已变得更加消极,因为“对特朗普政策给经济带来积极影响的预期已经降温”。美国通胀数据令人失望,导致围绕美联储进一步加息的预期出现变数。

 

 

北欧斯安银行:欧元/美元目标位1.17,将继续做空

北欧斯安银行(SEB)外汇策略研究团队周四(9月14日)指出,欧元近期多数涨势主要受美元走软以及美联储加息预期下滑的影响。

投机资金流做多欧元/美元接近纪录高位,但几乎没有迹象表明,长期结构性资本流已经启动。对美联储的预期非常温和,预计在2018年末之前会有4次加息。

该行称将会在1.21水平上方开始做空欧元/美元,因预计该汇价在未来3-6个月内会跌向1.17

 

 

法农:本周维持做多欧元/瑞郎至1.18

法国农业信贷银行(Credit Agricole)周四指出,本周瑞郎交易者的焦点将是瑞士央行(SNB)货币政策声明,但预计将了无新意。

法农指出,当前瑞士央行的政策组合足以证明瑞郎的避险吸引力相对较低,尤其是与日元相比。鉴于此,该行分析师认为欧元/瑞郎交叉盘料维持非常缓慢的上行趋势。

因此,法农维持自1.1320做多欧元/瑞郎的头寸,目标剑指1.18

 

 

BBH:英镑兑美元及欧元最新走势前瞻

布朗兄弟哈里曼(BBH)分析师周四(9月14日)撰文对英镑兑美元及欧元走势作出简要分析,主要观点如下:

 

英镑兑美元

近期英国财政大臣哈蒙德建议称,英国将寻求一个过渡时期,这实际上是维持现状的延伸,这让英国软脱欧的预期进一步增强,被视为对英镑的利好支撑。

英国8月就业数据令英镑失去上涨动能,尽管就业报告中有一些积极的改善,但市场关注的是收入增长的疲软。

今日晚些时候英国央行将公布利率决议及会议纪要,预计货币政策委员会将以7:2的投票比例维持货币政策不变。

BBH一直认为英镑/美元反弹的合理技术目标为1.3430,该水位为汇价自2016年6月公投后跌幅的50%斐波那契回撤位,英国脱欧公投前汇价交投于1.50水平。

 

英镑兑欧元

与此同时,这助推英镑兑欧元的空头头寸平仓。欧洲央行(ECB)缩减资产购买似乎是一个更为漫长的过程,可能会持续至2018年,这可能鼓励了一些获利回吐盘。

8月下旬,在许多投资机构呼吁升向平价水平之际,欧元兑英镑突破0.9300。当该交叉盘汇率达到顶峰时,其已突破布林带上轨。

在9月上半月,欧元兑英镑已经回落了3.5%,目前正跌向布林带下轨。汇价年内低点是今年4月法国大选之前触及的0.8315水平。欧元/英镑除了考验布林带下轨外,慢随机指标也显示出欧元多头分化的初步迹象。